开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口

　　文 | 新浪财经 徐苑蕾开云体育

　　剪辑 | 韩大鹏

　　一则公告让“药妆茅”贝泰妮再次引起外界热议。证实公告内容，出于眷属财产统筹研讨、股权惩处需要，实控东说念主郭氏父子坚硬股权转让公约，骨子边界东说念主由郭振宇和其子Kevin Guo 共同边界变更为郭振宇一东说念主边界。

　　因此郭振宇已毕了“集权”，但也靠近着更严峻检修——如今的贝泰妮，营收和利润增速均出现放缓迹象。其营收占比高达94%的最大单品薇诺娜，于本年4月官宣刘诗诗为全新品牌代言东说念主，但近期该单品在占比最高的天猫渠说念销售名次出现下滑。

　　此外，由于贝泰妮股价的走低，郭振宇的身价也大幅缩水，在富豪榜的名次一起下滑。

　　“药妆茅”初度出现单季度耗费

　　郭振宇有着“药妆首富”之称，而谈到他和贝泰妮，就不成不提到薇诺娜。率先，凭借互异化定位、病院和OTC渠说念的背书以及李佳琦等直播电商渠说念的带货效应，薇诺娜连忙在明锐肌赛说念站稳脚跟。

　　在云南民营药企滇虹药业担任董事长时代，郭振宇便开荒了薇诺娜容貌。但由于一直未能已毕盈利，2011年滇虹药业筹备上市时，薇诺娜被剥离出上市公司体系。自后，郭振宇斥资270万元买入握有薇诺娜的贝泰妮，在滇虹药业冲击上市失败卖身拜耳后，贝泰妮也就成了郭振宇离开滇虹重新创业的老本。

　　2021年，贝泰妮登陆深交所创业板，自后股价一起高潮，巅峰时期市值一度卓绝1200亿元，被老本阛阓称为“药妆茅”。而薇诺娜一直以来亦然公司功绩的主心骨。财报骄矜，2023年贝泰妮总营收为55.22亿，其中薇诺娜占比达到94%，为51.92亿元。

　　不外，经由多年高速发展后，薇诺娜的增长仍是渐显疲态。2022年、2023年和2024年上半年，薇诺娜的营收辨别为48.85亿元、51.92亿元和23.89亿元，同比增速辨别为24.6%、6.28%以及5.69%，增长态势彰着下滑。

　　本年双11，在天猫好意思妆类目榜中，薇诺娜名次由前年的第5位下滑至第9位。针对下滑原因，贝泰妮董秘曾复兴称，是由于公司加大了在抖音平台的引申所致。证实财报数据，本年上半年，薇诺娜天猫旗舰店的销售额仅增长了3%。

　　对薇诺娜的依赖症让贝泰妮功绩驱动出现失速的苗头。财报数据骄矜，2021年-2023年，贝泰妮营收辨别为40.22亿元、50.14亿元、55.22亿元，同比增速辨别为52.57%、24.65%、10.14%，净利润辨别为8.63亿元、10.51亿元、7.57亿元，同比增速辨别为58.77%、21.82%、-28.01%，非论是营收如故利润揣测打算增速均在放缓。

　　值得注主义是，2024年三季度，贝泰妮以致出现单季度耗费，公司净耗费约6900万元，同比下降153.41%，这亦然自2021年上市以来贝泰妮初度出现单季度耗费的场面。

　　除了功绩以外，贝泰妮在二级阛阓的迅猛势头也受到了打击，股价大幅下降，并遭到大鼓吹的接连减握。

　　自2022年3月贝泰妮股份解禁以来，红杉聚业、臻丽商酌、重楼投资等大鼓吹屡次抛出减握研讨，前十大鼓吹中过半数减握了贝泰妮股票。以第二大鼓吹红杉聚业为例，新浪财经统计发现，近3年红杉聚业已套现超50亿元。

　　边界12月9日收盘，贝泰妮收报48.65元/股，总市值约206亿元，与巅峰期的市值比拟缩水近千亿。

　　屡次加价劝退奢靡者

　　在价钱较高的海外品牌之间，薇诺娜在明锐肌赛说念为国货色牌摸索出了一条奏凯之路。而在其崛起后，欧莱雅、日本花王、修丽可、上海家化、珀莱雅等海表里品牌也但愿来分一杯羹。

　　一位好意思妆行业东说念主士示意，薇诺娜销售增速的下滑，一方面是由于同类产物的竞争越来越大，奢靡者采用越来越多，阛阓仍是日趋有余。另一方面，薇诺娜屡次加价，关于不少奢靡者来说性价比也日渐走低。

　　在酬酢平台上，有网友示意，“薇诺娜加价涨得离谱，比三四年前贵了一倍。”针对一款薇诺娜80克的滋养保湿霜，该网友称，“往日双11的时候80多块不错买两支，当今80多块只可买一支。”

　　前述行业东说念主士还提到，近些年，薇诺娜屡次堕入公论风云，也对品牌形象和销售有一定影响。

　　本年8月，驰名打假东说念主王海发布视频称，在多家电商平台购买的薇诺娜清痘建造精华液检出了“莫得因素标记且超备案的作恶添加防腐剂”。此外，在黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】上也不错看到，不少奢靡者反应，使用薇诺娜后出现过敏、烂脸等问题。

　　贝泰妮深知对大单品的依赖不可握续，因此在薇诺娜以外，贝泰妮也但愿打造出第二增长弧线。郭振宇就曾说过，“贝泰妮=薇诺娜=明锐肌”仅仅公司的率先计策，贝泰妮确立之初即是要作念多品牌。

　　频年来，贝泰妮先后推出薇诺娜宝贝、瑷科缦（AOXMED）等新品牌。2023年，贝泰妮还斥资5.36亿元并购了悦江（广州）投资有限公司51%股权，将姬芮（Za）、泊好意思（PURE&MILD）两个品牌收入囊中。

　　不外，新品牌对公司功绩的拉动着力仍未显露，而与此同期还带来了新的问题。比如贝泰妮收购品牌的毛利率低于薇诺娜主品牌，拖累了公司举座毛利率水平。

　　财报骄矜，2024年前三季度，姬芮、泊好意思两个品牌的销售毛利率约为58.37%，而薇诺娜偏激他主要品牌的销售毛利率为75.34%，公司举座销售毛利率因此同比下滑2.69个百分点至73.73%。

　　前年5月，郭振宇初度提议，薇诺娜的营收地点是150亿元，而况要成为“天下第一功效性护肤品牌”。干系词，现时来看，薇诺娜和贝泰妮的功绩离郭振宇的地点，还有很长的距离。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

拖累剪辑：郝欣煜 开云体育