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9月5日午后开云体育(中国)官方网站，氧化铝期货主力合约2601回涨，回复3000元关隘，收于3006元/吨，但较7月下旬3482元/吨的近月高点，仍有近14%的跌幅。

现货市集方面，本周氧化铝现货价钱下落驱动，均价为3189.08元/吨，较上周跌36.98元/吨，跌幅1.15%。9月4日，氧化铝现货全日均价为3162.3元/吨，较8月28日下落47元/吨，跌幅1.46%。

“影响本周氧化铝价钱波动的主要要素是现货供应络续宽松，企业开工积极性偏高，向市集传导了价钱下行的压力。供应络续宽松布景下，市集商家心态偏空。”卓创资讯氧化铝分析师许海滨先容。

2025年8月，寰宇氧化铝产量想到为778.23万吨，较7月增多26.67万吨，增幅3.55%，较旧年同期增幅3.35%。跟着企业利润建造及“反内卷”举措鼓舞，部分企业考研产线复工，现货供应粗疏宽松，总体来说朔方地区宽松方法更为显著，南边地区略显紧均衡。

在需求方面，8月山东地区电解铝行业连续向云南飘浮产能，地区产能驱动率小幅下滑，云南驱动产能小幅增多，但供应增量有限；广西电解铝企业技改产能连续复产，内蒙古42万吨产能连续投产，山西部分产能小幅出动，其余主要塞区产能驱动安详。据监测情况，想到当月氧化铝花消量在764.28万吨，较前一个月增多5.34万吨，增幅0.7%。

上海钢联分析师邓智豪也示意，刚刚曩昔的8月份，国内氧化铝市集渐渐由紧均衡转向宽松方法。

库存方面，据Mysteel统计，收尾8月28日，寰宇氧化铝总库存为431.6万吨，较上月（2025年7月31日）增多23.4万吨。一方面，国内电解铝行业利润相配可不雅，刺激了企业的分娩积极性，下流铝企紧执稳产保供，同期氧化铝企业长单实施后果也有所增强，导致下流原料库存不休飞腾。另一方面，当期部分口岸陆续有入口氧化铝到港，导致口岸库存也小幅增多。除此除外，氧化铝行业产能诓骗率络续保持高位，企业端的库存水平有所提高。

“现时云南区域置换产能的投产络续鼓舞中，合座电解铝驱动产能的变动有限，非铝市集仍处于季节性淡季，多半铝厂原料供应较为充足。分地区来看，新疆、内蒙古、云南以及青海地区增量显著，部分铝厂原料库存也曾超出常备库存天数，出现卸货压力大以及提货意愿下降的现象。”邓智豪称，在氧化铝市集供应和需求均投入高位驱动且相对踏实的情状下，后期若无供应端的权贵缩减，饱胀面孔将会络续。

瞻望9月，跟着交割库库容以及市集运动现货的增多，下流铝厂压价采购的意愿增强，市集不雅望氛围可能增多。另外，近期朔方个别氧化铝厂发运受阻，厂内库存不休积压，部分持货商为回避畴昔聚集出货导致的价钱踩踏风险，报价有进一步下探的迹象。筹划9月国内氧化铝价钱延续偏弱走势，价钱驱动区间在3000元/吨至3200元/吨。

许海滨也示意，筹划畴昔三个月冶金级氧化铝现货价钱或飘荡小跌驱动。供应方面，9月虽无新产能落地，但因上半年新增产能踏实产出，以及部分企业考研产线不休复工，现货供应将进一步宽松，加大市价下行压力。需求方面，下流电解铝厂驱动相对安详，氧化铝长单需求料踏实，现货散单成交或有削弱，需求或发达欠安。老本方面，几内亚雨季及矿端扰动不休，加大了原料波动的不细目性，市集不雅望激情浓厚，筹划矿价变动不大，老本端或有提拔。

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